[기업 살펴보기] 나라엠앤디 이차전지 전기차 배터리팩 관련주 주가는?

안녕하세요.

또바기쓰입니다.

 

오늘은 또 다른 배터리팩 업체인

나라엠앤디에 대해서 살펴보겠습니다.

 

나라엠앤디

첫 번째, 나라엠앤디의 사업 설명과 현황 및 전망은?

가장 베이스로 깔고 가는 사업은 금형 사업입니다.

금형의 경우 기술력에 따라 적용할 수 있는 산업군이

다양하기 때문에 가전, 자동차 등 범용적으로 고객사를

확보할 수 있다는 점이 장점입니다.

 

반면에, 조금은 올드한 산업이란 인식이 있고 아직까지

첨단 기술의 적용이 다른 산업군들에 비해 느려 언제

도태될 지 모른다는 불안감이 있다는 것은 단점입니다.

 

아래에서 보시는 바와 같이 배터리팩 사업부가 별도로

존재하고 있으며 추후 성장 동력이 될 것 같습니다.

나라엠앤디의 계열사를 포함한 사업부문 설명

나라엠앤디의 종속 회사들을 하나 하나 살펴보면

LG그룹과의 협력 관계가 강하게 형성돼있는 것을 볼 수

있습니다. 나라엠텍의 경우는 LG전자가 15%가 조금 넘는

지분까지 투자하여 출자한 회사라는 점에서 조금 더

강력한 연대 관계를 연상케합니다.

 

중국과 인도네시아에 LG전자의 가전 금형 납품과

중국 남경, 폴란드 브로츠와프 LG화학 공장에 배터리팩

관련 제품을 납품하는 것이 가장 핵심이 될 것 같습니다.

 

나라엠앤디와 LG그룹과의 연관성

 

다음은 연결 기준 재무 정보입니다.

사업 부문 세 가지를 요약하면 아래와 같습니다.

 

금형부문 : 코로나 영향권에서 헤어나오지 못했다.

앞서 말했듯 어느 정도 자리가 잡힌 산업군에서는

가파른 성장세가 나오긴 어렵습니다. 매출은 꾸준히

증가하고 있었지만 큰 폭의 성장을 해당 사업부에서

기대하기란 조금은 무리가 있지 않을까 생각합니다.

 

배터리팩 : 세계 1위 업체를 고객사로 둔 성장 담보

LG화학이라는 글로벌 1위 업체 그것도 최근에

테슬라의 신규 모델 라인업에 배터리를 전량 수주했기에

이런 성장 동력과 함께 앞으로도 기대가 됩니다.

향후 2~3년간은 지속 성장할 예정이고 글로벌 정책들도

모두 친환경 자동차에 맞춰져 있기에 LG와의 관계가

틀어지지 않는 이상 변동성은 적을 것 같습니다.

 

자동차/가전 부품 : LG전자의 선방으로 그나마 평균

코로나 팬데믹에도 불구하고 가전제품 시장이 해외에서

비교적 좋은 성적을 거두어내고 있습니다. LG그룹계열

LG전자, LG생건 등의 선방으로 그래도 코로나 피해를

덜 받으며 올해도 매년 나오는 비슷한 매출을 달성하지

않을까 추측해봅니다.

3분기 보고서 연결 기준 매출 및 이익

다음은 생산 가동률입니다.

대부분 제조 기업들의 해결 과제이겠지만

가동률을 높이기가 굉장히 어려운 부분이 있습니다.

이를 해결하고자 점차 스마트팩토리 기술을 도입하는

기업들이 많이 생겨나고 있다는 것도 포인트입니다.

 

나라엠앤디의 경우 가동률이 60% 중후반대로

여타 기업들과 비슷한 수준이 아닐까 생각합니다.

 

배터리팩의 경우 가동률을 더 끌어올릴 수 있다면

훨씬 더 큰 폭의 매출 성장이 가능할 것으로 보입니다.

LG화학의 수주 잔고를 믿고 기다려보는 편도 나쁘지

않아 보인다고 생각하네요.

3분기 보고서 기준 가동률

제가 가장 좋아하는 성장 근거중 하나가 바로

수주잔고인데요.. 아쉽게도 나라엠앤디는 이러한

이유로 별도 기재를 하지는 않았습니다.

수주잔고

다음은 연구개발비입니다.

연구개발비에서 연구 인력이 중요하기 때문에

인건비가 많은 비중을 차지하는 것은 기본적이나

의아한 점은 원재료비가 너무 적다는 것입니다.

금형 연구라면 당연히 원재료값이 많이 들어야할텐데

18년 이후로는 거의 연구가 없다시피 원재료값의

비중이 터무니없이 적다는 점이 이상하긴 합니다..

연구개발비용내역

두 번째, 나라엠앤디의 주목할 투자 포인트는?

 

1. LG화학이 고객사라는 점은 아주 큰 동전의 양면

글로벌 1위 업체를 고객사로 확보하고 있다는 점은 아주

큰 성장을 할 수 있기도 하지만 반대로 관계가 틀어졌을 때

배터리팩 사업부 자체가 의미가 없어질 수도 있습니다.

 

확률상 떨어지지만 언제나 삼성과 톱텍과의 관계처럼

순식간에 뒤바뀔 수 있다는 점에서 긴장하시길 바랍니다.

 

어쩌면 나라엠앤디 투자자분들은 사업의 성장성에 대한

뉴스보다 LG화학의 사업 전략과 협력사 관계 등과 같은

소식들에 훨씬 더 민감하게 반응하셔야 할 것 같습니다.

 

오래전부터 LG화학과 배터리팩 사업을 준비한만큼 크게

흔들릴 가능성은 적습니다.

[SP분석] 나라엠앤디, LG화학 배터리팩 사출품 최대 공급 회사

나라엠텍의 배터리팩 기술 또한 모두 LG로부터

제공받은 것인지라 LG없인 아무것도 못하는 상황.

나라엠텍의 배터리팩 기술 제공자는 LG

LG 보유 특허 무료 제공…중기와 동반성장 효과 극대화

크게 특별한 포인트는 없었습니다.

정말 LG와의 동반 성장 외에는 크게 지켜보셔야 할

기업은 아닌 듯 합니다. 다만 LG그룹과의 협력이

계속되는 이상 성장 또한 계속할테니 나쁘진 않네요!

 

*투자 판단은 개인의 몫이며 종목 추천글이 아님을 꼭 참고 부탁드립니다.

 

*글이 도움이 되셨다면 오른쪽 상단에 구독 버튼 부탁드립니다. 

 

*해당 내용을 그대로 공유하시거나 퍼가시고 싶으실 때에는 "반드시" 댓글을 남겨주셔야 함을 인지 부탁드립니다.