[기업 살펴보기] KH바텍 폴더블 스마트폰 부품 관련주 주가 전망은?

안녕하세요.

또바기쓰입니다.

 

오늘은 폴더블폰 부품 관련 수혜가 예상되는

KH바텍이란 기업에 대해 알아보겠습니다.

처음 폴더블이 나올 때 기대감에 바짝 오르고

그 이후 시장 수요가 좀처럼 올라오지 않아

당혹스러운 시기를 맞고 있는 것으로 알고 있습니다.

KH바텍

첫 번째, 기업 소개와 현황 및 전망은?

KH바텍은 스마트폰, 태블릿과 같은 휴대용 IT기기에

들어가는 부품 및 조립 모듈 사업을 하고 있습니다.

 

이밖에도 LED조명을 사업 및 FPCB 전자회로 사업 등

다양한 시장에 진출하며 문을 두드리고 있습니다.

 

지분 현황은 아래와 같으며 중국, 베트남, 인도와 같이

아시아 시장을 중심으로 생산 및 개발 거점을 마련해

원가 경쟁력을 확보하고 있는 것으로 보입니다.

 

지분은 대부분 100%이며 리빙텍만 78.8% 입니다.

KH엘텍 : FPCB 생산 및 판매

KH리빙텍 : LED조명 사업

계열사 지분 현황

다음은 간략적인 매출 부분입니다.

가장 메인 제품은 주로 두가지로 구분되며

스마트폰 외장 알루미늄 캐스팅과 전자적 시스템과

결합하는 조립모듈이 그 두가지가 되겠습니다.

사업부문별 매출

조금 더 자세한 매출을 살펴보겠습니다.

 

20년 3분기 보고서 기준 매출은 아래와 같습니다.

알루미늄 : 526억

조립모듈 : 522억

기타(자동차부품) : 286억

FPCB : 168억

해외 : 1,135억

 

여기서 제가 주목하고 있는 점은 기타 사업 부문입니다.

일단 메인 사업인 스마트폰 외장 캐스팅 및 조립모듈은

코로나 및 폴더블 싸이클로 인해 잠시 정체 구간이지만

자동차부품 사업 또한 진행한다는 점이 특이합니다.

 

제가 기타 부문을 자동차 부품이라고 말하는 이유는

홈페이지에 들어가면 제품-기타에 자동차 부품 사업을

안내하고 있기 때문입니다.

 

조금 더 자세한건 아래에서 보겠습니다.

사업 부문별 매출2

알루미늄 파츠 제품의 예시입니다.

다들 완성된 스마트폰만 보시다보니 어떤 부품을

납품한다는건지 머릿속에 그려지지 않을 수 있는데요.

 

배터리와 디스플레이를 결합하기 전 만들어지는

외장 파츠 부분을 가공하는 것으로 이해하시면 됩니다.

알루미늄 파츠 부문 제품

다음으로는 많은 투자자분들이 인지하고 계시는

폴더블 힌지 제품입니다.

 

폴더블 디스플레이 구동 시에 화면에 충격이

최대한 최소화되도록 만들어주는 부품입니다.

 

어떻게보면 가장 핵심 부품 중 하나이겠죠.

폴더블 힌지 관련 설명

다음은 기타 부문으로 나와있는

자동차 부품 사업부입니다.

 

KH바텍은 높은 다이캐스팅 기술력을 보유했기에

브라켓 부품을 생산하는 것은 어렵지 않아보입니다.

 

다만, 그 아래에 전기차 배터리팩 엔드플레이트에

들어가는 부품 또한 개발 과정에 있어 향후에

큰 매출 증대로 이루어질 수 있을지가 중요해보입니다.

아무래도 가파른 성장이 예상되는 시장이니만큼

진입할 수 있는 기회가 주어진다면 긍정적이겠네요.

자동차 부품 사업 설명

20년 생산 실적 및 가동률은.. 좋지 않습니다.

 

50%도 되지 않는 가동률로 향후 차차 회복할 수 있길

지켜보아야 하는 상황같습니다.

20년 생산 실적 및 가동률

연구개발 비용 비중입니다.

대략 70억 ~ 90억 사이를 매년 연구개발 비용에

쏟고 있어서 적은 편은 아닌 것 같습니다.

연구개발비 비중

눈에 띄는 점은 올해 출원한 특허 내용이 모두

폴더블 디스플레이 관련 부품이였다는 것입니다.

 

21년에 삼성과 LG 모두 신제품을 출시한다고

발표한 가운데 이러한 행보는 KH바텍의 21년을

기대할 수 있는 포인트를 심어주는 대목이겠습니다.

20년 올해 특허출원 내역

두 번째, 지켜봐야 할 투자 포인트는?

1. 대형 고객사인 삼성전자와 나란히 갈 수 있을 것인가?

폴더블 폰의 판매량이 시장 예상과는 다르게 저조한 건

사실이지만 그럼에도 불구하고 결국 나아가야 할

기술 진보의 길로 판단하는 것 같습니다.

 

폴더블 시장에서 삼성전자가 좋은 성과를 점점 보임에

따라 애플 또한 폴더블폰을 출시하겠다는 계획을

발표했습니다. 아직까진 마땅한 경쟁사가 없는 상황에

이러한 소식은 KH바텍에겐 긍정적으로 보이네요.

올해 판매된 폴더블폰 10대 중 7대가 삼성전자... 내년도 갤럭시Z로 시장 선도

2. 전기차 부품 시장에 성공적 진입이 가능할까?

전기차용 방열판 관련하여 품질 테스트를 통과했다는

소식이 19년에 들린 후 아직까진 조용한 상태입니다.

그리고 통과했다는 고객사는 LG화학으로 추정되는 바

배터리 시장 1,2위를 앞다투는 대형 기업이니만큼

충분한 기대감이 형성되고 있습니다.

KH바텍, '전기차용 방열판'으로 미래먹거리 확보

KH바텍, 14분기만에 흑전…"전기차 시장 진입 기대"-IBK

 

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