[기업 살펴보기] 디피씨 주가 빅히트 지분 방탄소년단 관련주

 

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안녕하세요.

또바기쓰입니다.

 

오늘 살펴볼 기업은 바로 "디피씨"입니다.

이 기업의 경우는 사실상 본래 사업이 너무 전망이 좋아서 오르거나 그런 경우가 아니라 자회사의 투자 성공 대박 예감으로 인해 주목받고 있는 것이기 때문에 평소처럼 기업을 자세히 뜯어보지는 않을 예정입니다.

 

디피씨

 

디피씨는 어떤 기업이며 종속 회사들은 어떤 구성으로 돼있는지 조금 더 자세히 살펴보고 빅히트와의 연관성과 전망 그리고 마지막으로는 투자자의 관점에서 어떤 포인트에 방점을 두어야 하는지 알아보겠습니다.

 

 

먼저, 첫 번째로 디피씨는 무엇을 하는 기업이며 관계 회사는 어떻게 구성돼있는가?

디피씨는 아래에서 보실 수 있듯 원래 사업은 전기전자 제품에 전원을 공급해줄 때 필요한 부품을 제조 및 판매하는 기업입니다. 주요 제품으로는 전자렌지와 에어컨에 들어가는 부품으로 보이며 주요 고객으로는 LG, SK, 삼성, 파나소닉, 대우, 월풀 등 글로벌 기업들과 국내 대기업들이 포진돼있는 점이 눈에 띄네요.

디피씨와 종속 회사의 구성

제조 부문과 투자 부문으로 나뉘는데 여기서 바로 주목해야 할 부분이 사모펀드인 스틱인베스트먼트 입니다. 사업 내용에 나와있듯 IPO 즉 상장을 앞두고 있는 기업의 경쟁력과 전망을 분석하여 투자한 후에 성장한만큼 수익을 얻는 구조로 이해하시면 되실 것 같습니다.

 

기존에는 전자렌지용 부품 시장을 통해 매출을 창출해내고 있으나 어느 정도 시장이 포화되면서 성숙함에 따라 사업 및 매출 다각화를 위해 에어컨용 부품 시장에도 신규 진입한 것으로 보입니다.

 

디피씨의 전자렌지 HVT 제품

 

연구 개발 비용으로는 아래와 같은 비중을 두고 있으며 연구 개발 실적의 경우 꼭 알아야만 하는 특별한 내용은 아직까지 없어보이며 친환경제품에 대해 연구하고 있다는 부분이 미래를 대비하는 것으로 보이는 부분입니다.

 

 

두 번째로, 빅히트 IPO 상장 관련하여 연관성 및 전망을 알아보겠습니다.

우선 모두들 이미 아시겠지만 빅히트 엔터테인먼트는 방시혁 대표가 운영하는 기업으로 정말 핫한 그룹인 방탄소년단 BTS의 소속사입니다. 

 

연관성 : 디피씨의 투자 부문 100% 자회사인 사모투자펀드 운용사 스틱인베스트먼트가 빅히트에 1,040억 가량을을 투자했다고 알려져 유명합니다. 해당 투자로 빅히트의 지분을 12% 확보하며 3대 주주로 등극했다고 하며 꽤나 큰 의미를 부여하면서 시장에 핫한 뉴스로 알려져있습니다.

 

빅히트는 2019년 연결 기준 매출액 약 5,900억 / 영업이익 약 987억의 성과를 냈으며 총자산은 약 3,600억 자기자본은 약 1700억을 보유하고 있다고 합니다. 이 수치가 SK바이오팜에 이은 또 다른 큰 대어인 이유는 현재 상장돼있는 엔터 기업들인 에스엠 엔터(영업이익 약 400억), JYP(영업이익 약 435억), 와이지엔터(영업이익 약 20억) 3사의 모든 영업이익을 합쳐도 빅히트의 영업이익이 많기 때문입니다.

 

그만큼 BTS의 성장은 어마무시했고 앞으로도 글로벌 시장에서 더 큰 성장을 이룰 것으로 보고 있기에 증권가에서는 빅히트의 가치를 3조 ~ 5조로 보고 있다는 이야기들도 있습니다.

 

허나 정말 12%라는 큰 지분을 스틱인베스트먼트 즉 디피씨의 자금으로만 보유하고 있는 것일까요?

아래 표는 네이버 금융에서 볼 수 있는 디피씨의 재무제표입니다. 연간 매출액이 대략 1500 ~ 1600억정도이며 영업이익과 당기순이익은 100억대 초중반입니다. 이 정도 매출과 이익을 내는 기업이 과연 1000억이라는 큰 돈을 투자할 수 있는 여력이 있을까요? 약 10년간을 연구 개발 및 신규 사업 또는 증설 없이 꼬박 모아야 가능한 금액입니다.

 

저는 그래서 아마 스틱인베스트먼트가 사모펀드 운용사니까 펀드 상품 등을 통해 기금을 모아 투자를 했겠다라고 짐작할 수 있었습니다.

디피씨의 재무제표

역시나 짐작한대로 아래에서 보시는 바와 같이 지분구조가 나뉘어져 있었습니다. 실제 스틱인베스트먼트와 국민연금 등의 기관투자자들이 함께 만든 스틱스페셜시츄에이션 펀드라는 상품에 함께 투자한 것이였습니다. 비율을 보시면 스틱인베스트먼트는 2.01 기관투자자가 97.99로 사실상 기관투자자들의 돈이 전부다라고 해도 무방할 정도입니다.

 

실제로 펀드 투자에 대한 생성 자체도 기관투자자들이 있었기에 할 수 있었던 것이죠.

출처 : 매일경제

물론 아예 영향이 없다고는 말할 수 없습니다. 지분을 소량이라도 가지고 있는만큼 빅히트의 성장성을 일부 나누어 혜택을 보는 것은 사실이니까요.. 허나 언론이나 증권가에서 반응하는 것처럼 엄청난 비중을 차지하고는 있지 않습니다.

 

그럼, 마지막으로 투자자의 관점에서 디피씨를 어떻게 보고 접근해야 할 지 간단 요약해보겠습니다.

 

1.20년 7월 30일 오늘 거래소에서 빅히트 상장 예비 심사를 위해 추가 서류를 요청했습니다.

바로 이 뉴스때문에 오늘 디피씨가 9퍼센트라는 큰 조정을 받았던 것입니다. 상장 예비 심사 기한내에 판단이 불가하다는 것으로 추가 서류를 요청했고 기사에 따르면 검토는 오늘안에 끝나는 것이 아니라 차차 자세히 살펴본 후에 최종 결정을 하겠다고 말했습니다. 

 

결과가 어떻게 될 지 아무도 모르기때문에 보유하신 분들은 비중을 조금 줄여두시는 편이 나으실 것 같고 신규 진입하고 싶으신 분들은 조정할 때마다 소량씩 매집하시는 방법을 추천드리고 싶습니다.

 

상장 예비 심사에서 탈락하는 경우는 세무조사 과정에서 문제가 생긴다거나 기업의 대외 이미지에 부정적인 사건이 벌어지는 등 어디서 나타날 지 모릅니다.

[단독] 'BTS' 빅히트, 상장예비심사 기한 넘긴다…'추가 자료 요구'

2. 상장이 된다고 한들 실제 스틱인베스트먼트와 디피씨의 지분은 정말 소량입니다.

시장의 유동성이 넘쳐나 관심을 받을 때 투자해두고 빠져나오는 방법은 현명할 수도 아닐 수도 있습니다. 특히 개인적으로 저는 이러한 테마주는 목표가를 선정하는 것 자체가 불가능해보이기때문에 하루 이상 보유하고 있지 않습니다. 언제 급등하거나 언제 폭락해도 이상하지 않을 종목이 돼버렸기 때문입니다.

 

실제 상장 예비 심사가 통과되고나면 제 추측은 기존 디피씨에 투자했던 자금들이 모두 빅히트로 빠져나갈 수 있다고 봅니다. 왜냐하면 현재는 빅히트에 투자하고 싶어도 방안이 없다보니 지분을 가지고 있는 기업에 간접 투자를 하는 방식인데 실제 주인이 나타나면 진짜에게 투자하고 싶은게 사람 마음이기 때문입니다.

 

부디 이 점 유의하셔서 투자하시길 권해드립니다.

 

3. 차라리 넷마블에 투자를 해보는 편이 나을 것 같습니다.

아래는 넷마블에서 빅히트에 2,014억원을 전액 현금으로 투자했고 지분은 25,71%로 2대 주주입니다.

넷마블은 여러분들도 아시듯 코웨이 인수에도 1조가 넘는 돈을 쓸 수 있을 정도의 큰 대기업입니다. 그러다보니 디피씨의 스틱인베스트먼트와는 상황이 조금 다릅니다.

 

전액 현금으로 지불을 했고 직접적인 관계에 있기에 빅히트의 성장 가도와 어깨를 나란히 한다고 보아도 괜찮을 정도의 큰 비중입니다.

넷마블의 빅히트 엔터 지분 취득 공시 내용

마지막으로 투자자분들에게 괜찮을 법한 뉴스가 있어 간단히만 소개하고 마치겠습니다.

공매도 금지가 원래 9월달까지 총 6개월 기간이였는데 코로나 팬데믹 상황과 경제 상황이 나아지지 않는 것을 감안하여 연장할 수도 있다고 합니다. 공매도가 없더라도 옵션만기일등 외인과 기관투자자가 벌어먹고 살 길은 많으니 폐지좀 시켜줬으면 좋겠네요... 다들 저랑 같은 마음이시죠.. ? ㅋㅋ

금융위원장, 공매도 금지 연장 시사 “코로나 안 끝났다”

 

오늘도 부족하지만 긴 글 읽어주셔서 감사의 말씀드립니다.

 

항상 행복하시고 건강하시길 기원합니다!

 

*투자 판단은 개인의 몫이며 종목 추천글이 아님을 꼭 참고 부탁드립니다.

 

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