[기업살펴보기] 넷마블 빅히트 지분 방탄소년단 관련주 주가

 

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안녕하세요.

또바기쓰입니다.

 

오늘 살펴볼 기업은 바로 "넷마블"입니다.

최근 빅히트 IPO 상장과 더불어 게임 관련주들의 상승 랠리에 힘입어 좋은 모습을 보여주고 있는 기업이죠.

 

 사실 어렸을 때 게임좀 해보셨다고 하시는 분들 중에서 넷마블이란 게임 회사를 모르시는 분은 없으실거라 생각합니다. 그만큼 친숙한 이미지를 가지고 있죠. 왜냐하면 다들 핸드폰으로도 모두의 마블 한번씩은 해보셨으니까요 ...? 모두의 마블 모두해~ 시그니처 노래도 있죠 ㅋㅋ

 

하지만 오랜기간 주목을 받지 못했고 게임 흥행작도 이전처럼만큼은 출시하지 못했습니다. 이에 따라 주가도 장기간 전고점을 뚫지 못하고 조금씩 우하향했었죠.

 

이랬던 넷마블이 최근에 왜 갑자기 반등을 보여주는 것일까요? 

오늘은 그래서 바로 왜 넷마블이 반등을 보여주며 이 반등이 얼마나 지속될지에 포인트를 두고 내용을 전개해 나갈 예정입니다.

 

넷마블에 대해 간단히 살펴보고 현황 및 전망 그리고 투자 포인트 요약까지 있으니 끝까지 읽어주시고 구독 및 좋아요 부탁드립니다.

 

먼저, 첫 번째로 넷마블은 어떤 기업인가와 현황 및 전망입니다.

모바일 게임 개발 및 퍼블리싱 사업을 영위하고 있으며 넷마블넥서스㈜, 넷마블엔투㈜, 넷마블네오㈜ 등의 자회사는 모바일 게임 개발 사업을 담당합니다.

 

여러분은 넷마블이 CJ ENM으로부터 분할해서 시작됐다는 사실을 알고 계셨나요? 아마 저처럼 게임만 해봤고 기업 자체에 관심이 없으셨던 분들은 모르시는 분들도 많으실거라 생각합니다.

 

2011년 11월 ㈜씨제이이엔엠으로부터 물적분할을 통해 씨제이게임즈㈜로 설립

2014년 10월에는 씨제이넷마블㈜(㈜씨제이이엔엠의 게임사업부문으로 2014년 8월 분할신설됨)를 흡수합병하며 사명을 '넷마블게임즈㈜'로 변경하였습니다.

이후 2018년 3월 정기주주총회에서 상호를 '넷마블㈜'로 변경하였습니다.

 

주요 주주의 지분은 다음과 같습니다. 방준혁 대표 외 14인이 최대주주이며 CJ ENM, 한리버 투자, 엔씨소프트 순으로 지분을 가지고 있네요. 이것만 봐도 넷마블이 빅히트 지분을 25% 가지고 있다는 것이 얼마나 큰 부분인지 가늠은 가시겠죠?

넷마블의 주요 게임 라인업인데요. 제가 자주 들어봤었던 게임을 표시했을 뿐입니다. 여기 있지만 제가 유명한지 잘 몰라서 체크를 못했을 수 있으니 양해 부탁드립니다. 익숙한 이름의 게임들이 굉장히 많은 걸 아실 수 있습니다. 또한 해외에서도 글로벌 모바일 게임 퍼블리싱 기업으로써 활약하고자 노력하는 모습을 보실 수 있습니다.

 

올해초에 넷마블이 코웨이를 인수하였는데요. 그 이유에 대해서 분기보고서에 짤막하게 나와있어 공유드립니다.

코웨이는 정수기, 청정기, 매트리스 등의 제품에 대한 렌탈 서비스를 제공하는 실물 구독경제 1위 기업입니다. 당사는 그동안 게임사업을 운영하면서 AI를 이용한 유저 빅데이터 분석 및 운영 노하우를 발전시켜왔습니다. 이러한 IT기술 및 서비스 노하우를 코웨이가 운영중인 제품에 접목하여 스마트홈 디바이스로 발전시키는 것이 목표입니다.

 

기존에 게임 회사로써 가지는 강점과 실생활 구독 경제 1위 기업과의 조화로 가전쪽 IoT 디바이스 사업을 창출해내려는듯한 모습입니다.

 

게임같은 경우도 아무래도 집에서 핸드폰이나 PC만 보유하고 있으면 계속 즐길 수 있다 보니 코로나 팬데믹으로 인한 피해가 상대적으로는 적은 산업군이였습니다.

 

그럼에도 불구하고 20년 1분기 넷마블의 실적은 생각보다 좋지않게 나왔었는데요.18년부터 -> 20년 1분기까지 각 게임의 매출 비중 변동을 아래와 같이 정리해드립니다.

 

1. 리니지 2 레볼루션 - 지속 비중 하락

2. 마블 콘테스트 오브 챔피언스 - 비중 비교적 견고하게 유지중

3. 블레이드&소울 레볼루션 - 눈에 띄는 성장을 보여주는 중이나 올해 계속 유지될 지 확인 필요

4. 일곱 개의 대죄 - 신작으로써 높은 성장성을 보이고 있음

5. 모바일 게임 - 지속 유지 및 상승중

6. 마구마구 - 차츰 하락추세이나 20년 2분기 마케팅 효과가 나타나는지 확인할 필요성 있어보임

 

매출액을 더 자세히 뜯어보면 가장 눈에 띄는 건 역시 일곱 개의 대죄입니다. 19년 통틀어 해외 매출액이 1200억이였는데 20년도 1분기만에 600억의 매출이 발생했습니다. 2분기 그리고 지속적으로 얼마나 더 성장할 수 있을지 가장 기대되는 게임 라인업이네요.

넷마블 '일곱 개의 대죄', 47개국 앱스토어 인기 Top10 진입

 

판매 경로로는 직접 서비스 제공 / 플랫폼을 통한 서비스 제공 / 해외 퍼블리싱 세 가지로 나뉘나 사실상 플랫폼이나 해외 퍼블리싱의 경우는 에이전트를 끼고 진행하는 것과 거의 비슷하다고 보이기 때문에 마진 폭이 상대적으로 작을 수 밖에 없을 것입니다. 그래서인지 넷마블은 대부분의 서비스를 직접 당사에서 제공해 마진을 확보해서 사업을 유지하고 있음을 알 수 있습니다. 긍정적이네요.

 

 

지분 취득 내용 보는데 이쯤되면 거의 뭐 벤처기업 투자회사가 따로 없더라구요... 버크셔해서웨이인줄...

 

빅히트 엔터테인먼트 지분 25.71% 취득입니다. 어메이징하죠. 이 부분은 투자포인트에서 더 다뤄볼게요.

패션인테크라는 기업은 찾아보니 모바일 컨텐츠 및 게임 개발하는 벤처기업으로 나오는데 홈페이지를 들어가보니 패션 관련 3D 캐릭터가 나오는 것으로 봐서는 향후 AR VR과 같은 가상 현실 기술과 패션 및 게임이 함께 접목되지 않을까 예상해봅니다.

About | FASHION IN TECH

예상은 했는데 역시 AI 미래 기술과 관련된 기업이구요. 머신러닝 기술과 데이터 기술을 결합해서 온라인상의 보안서비스를 제공하는 기업같습니다. 넷마블이 상당히 미래 기술에 대한 투자 선호가 높은점은 공부하다보니 굉장히 긍정적이네요.

네. 코웨이는 설명은 생략하겠습니다. 워낙 잘 아시는 기업이니까요. 넷마블 인수 후 제대로 살아나고 있는 모습이네요.

[TF특징주] 코웨이 2분기 깜짝 실적에 강세 

해외쪽 지분 취득 내용;; 너무 많아요 .... 네 그렇답니다.

 

밑에 내용 다 읽으려면 어지러워요 그만 읽으세요. 그냥 캐나다 독일 콜롬비아 미국 가릴 것 없이 글로벌 게임사로 거듭나기 위해 법인 설립해서 열심히 영업하고 있다고 합니다~

1) JCTO Studios, ULC 지분 취득
당사의 미국소재 자회사 Jam City, Inc.는 2018년 11월 19일 캐나다 소재의 Uken Studios, Inc. 지분 100%를 취득

 

2) Jam City Germany GmbH 지분 취득
당사의 미국소재 자회사 Jam City, Inc.는 2019년 3월 22일 독일 소재 231 Play GmbH 지분 100%를 취득

 

3) JCSA, S.A.S. 설립출자
당사의 미국소재 자회사 Jam City, Inc.는 2018년 2월 23일 콜롬비아 소재 JCSA, S.A.S. 설립출자를 완료

 

4) Jam City, US Subco, Inc. 설립출자
당사의 미국소재 자회사 Jam City, Inc.는 2018년 11월 2일 미국 소재 Jam City, USSubco, Inc 설립출자를 완료

 

구분내용5) Brainz S.A.S.와의 자산양수도 계약
당사의 미국소재 자회사 Jam City, Inc.는 2018년 2월 23일 콜롬비아 소재 Brainz S.A.S.와 자산양수도 계약을 체결

 

6) Disney Online, Inc. 와의 사업양수도 계약
당사의 미국소재 자회사 Jam City, Inc.는 2018년 11월 7일 Disney Online, Inc.의 일부 IP자산과 관련 게임개발 인력을 취득하는 사업양수도 계약을 체결

 

등등등등등 .... 자세한 것은 분기보고서 보시면 나옵니다.

 

마지막으로 투자자 관점에서 중점적으로 보아야 할 포인트 요약하면서 마무리하겠습니다.

 

한 마디로 간단 요약하자면 진또배기로써 가치를 보여줄 황금 타이밍이다.

 

1. 일곱 개의 대죄 흥행과 함께 글로벌 게임사로써 해외 성공 가능성을 보여주며 실적 턴어라운드 예상

앞서 설명드렸듯이 단 1분기만에 작년 매출의 절반을 이뤄냈다는 건 정말 대단한 성장률입니다. 일곱 개의 대죄가 2분기에도 이와 같은 폭풍 성장 가도를 보여줄 수 있을지 지켜보고 결과가 긍정적이라면 넷마블의 글로벌 게임사로써의 발돋움을 이제 시작이지 않을까 싶습니다.

 

애프앤가이드에 따르면 넷마블의 2분기 추정 매출액은 5946억원, 영업이익은 639억원으로 이는 지난해 2분기보다 각각 약 13%, 92% 증가한 수치다.

'2분기도 끄떡없다'…대표 게임사 3N, 실적 예상 '맑음

 

2. 게임 뿐만 아니라 투자에도 엄청난 재능이 있어보인다.

빅히트(2대주주, BTS) + 카카오게임즈 (5.6%) + 카카오뱅크 (3.9%) + 코웨이 인수 후 성장 + 엔씨소프트 (8.8%)

무슨 말이 필요하겠습니까 여러분 ... 본업인 게임쪽 매출도 턴어라운드하면서 하반기 대어급 상장 예정인 빅히트와 카카오게임즈의 지분을 모두 가지고 있습니다. 상대적으로 수혜를 볼 수 있는 부분이 너무 많습니다.

 

3. 사람들이 아직 잘 모르고 관심은 없지만 미래 기술에 대한 투자 또한 활발하다.

온라인 시장에서의 보안 문제는 점점 더 데이터양이 많아질수록 반드시 해결해야 할 사안입니다. 또한 기존 게임의 틀에서 벗어나 3D 기술을 접목하여 게임 컨텐츠 및 개발을 하고 있는 패션인테크도 차츰 성과를 잘 낼 것인지 잘 지켜봐야 할 것 같습니다. 투자의 귀재인만큼 수많은 3D 게임 개발 회사 및 AI 머신러닝 회사가 있음에도 불구하고 이 두 회사에 투자를 단행했다는 것은 분명 이유가 있을 것 입니다.

에이아이스페라, 넷마블과 AI·머신러닝 기반 부정탐지 연구개발 계약 체결 - 데일리시큐

오늘도 부족하지만 긴 글 읽어주셔서 감사의 말씀드립니다.

 

항상 행복하시고 건강하시길 기원합니다!

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